對(duì)比8月份和7月份生豬存欄情況，表明8月能繁母豬存欄繼續(xù)減少，但降低的幅度也在繼續(xù)收窄，反映出豬場有一定補(bǔ)欄;而8月生豬存欄為年內(nèi)連續(xù)第二個(gè)月增長，主要反應(yīng)出仔豬補(bǔ)欄的量增加了數(shù)百萬頭，而同比去年減少了10.4%，7月同比去年減少10.3%，反映出今年9月豬價(jià)下調(diào)的幅度應(yīng)該會(huì)小于去年。
 

　　今年前8個(gè)月我國豬價(jià)走勢分析
 

　　我們?cè)賮矸治鼋衲昵?個(gè)月豬價(jià)走勢，2015年我國豬價(jià)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，前三個(gè)月延續(xù)了2014年年末跌勢，1月份左右豬價(jià)跌破行業(yè)養(yǎng)殖成本線，3月中下旬，東北及華北部分地區(qū)豬價(jià)跌破5元/斤關(guān)口，生豬養(yǎng)殖虧損達(dá)到300元/斤。
 

　　春節(jié)前后母豬理論繁育虧損達(dá)到500-1000元/窩，如果考慮到中小散戶由于對(duì)后期豬價(jià)失望，新生仔豬護(hù)理質(zhì)量下降，仔豬存活率極低，中小散戶母豬實(shí)際繁育虧損甚至達(dá)到1000-1500元/窩。繁育利潤虧損嚴(yán)重，母豬淘汰明顯加快，考慮到過去兩年持續(xù)的養(yǎng)殖虧損，加上環(huán)保新條例的壓力，母豬及生豬存欄出現(xiàn)明顯下降。
 

　　春節(jié)過后仔豬供應(yīng)緊張，價(jià)格出現(xiàn)上漲，3月中廣東標(biāo)重外三仔豬價(jià)格回升至400元/頭，利潤繁育出現(xiàn)正利潤，隨后仔豬價(jià)格持續(xù)上漲，7月末8月初廣東地區(qū)標(biāo)重仔豬價(jià)格飆升至700-750元/頭，超重加價(jià)13元/斤，母豬實(shí)際繁育利潤達(dá)到5000元/窩的暴利。
 

　　仔豬價(jià)格快速上漲除了能繁母豬存欄下降外，3-5月份上漲更多是由于去年12月份至今年2月份天氣及養(yǎng)殖戶管理不到位造成仔豬存活率處于極低水平，華北及東北地區(qū)中小散戶普遍出現(xiàn)了單窩存活率僅為5-6頭/窩，遠(yuǎn)低正常水平。6月份后仔豬價(jià)格維持高位更多是因?yàn)樨i價(jià)快速上漲，市場給予的仔豬溢價(jià)。
 

　　春節(jié)后仔豬價(jià)格上漲，加上3月中下旬市場大豬存欄有所下降，豬價(jià)出現(xiàn)企穩(wěn)回升，3-4月份凍豬肉價(jià)格低于雞肉價(jià)格，部分食品廠減少了雞肉用量增加了豬肉比例，消化了凍肉庫存，支撐了豬價(jià)上漲。
 

　　生豬存欄走低，養(yǎng)殖市場信心逐步恢復(fù)，豬價(jià)從4月份開始持續(xù)上漲，6月份后，“僵尸肉”媒體輿論持續(xù)發(fā)酵，凍肉銷售銳減，原本整體生豬供需偏緊情況下，屠宰企業(yè)被迫采購更多的活豬屠宰來滿足市場需求，屠宰企業(yè)進(jìn)入議價(jià)弱勢方，養(yǎng)殖戶惜售等因素，6月份豬價(jià)再次飆漲，7月末8月初局部地區(qū)豬價(jià)突破10元/斤，全國均價(jià)達(dá)到9.2-9.3元/斤，養(yǎng)殖凈利潤接近600元/頭。
 

　　按照農(nóng)業(yè)部公布監(jiān)測點(diǎn)數(shù)據(jù)折算，能繁母豬數(shù)量從2012年10月的5080萬頭下降至今年8月份僅為3860萬頭，下降幅度達(dá)到24%，生豬存欄量也下降至39353萬頭，較2013年10月減少了7548萬頭。
 

    假設(shè)農(nóng)業(yè)部監(jiān)測數(shù)據(jù)能完全代表市場，結(jié)合實(shí)際了解的春節(jié)前后仔豬存活極低情況下，7-8月份生豬可供市場量較歷史最高值至少減少35%，較去年同期減少25%左右，結(jié)合中小散戶惜售壓欄情況，供應(yīng)量較去年減少接近30%，而該時(shí)段處于“僵尸肉”媒體輿論焦點(diǎn)，凍肉銷售銳減，市場更偏向于鮮肉，按照該情況下，豬價(jià)應(yīng)該更高。農(nóng)業(yè)部監(jiān)測數(shù)據(jù)中生豬存欄量跌幅明顯小于母豬存欄變化，雖然一定程度上說明了我們生豬繁育水平提升，但與母豬存欄數(shù)據(jù)仍有部分沖突。
 

　　國內(nèi)生豬養(yǎng)殖仍過于分散，過去主體發(fā)生較大變化，農(nóng)業(yè)部監(jiān)測數(shù)據(jù)代表了我國生豬整體方向，但仍難直接反映國內(nèi)豬肉供需狀況，居民消費(fèi)為豬肉，豬肉的供應(yīng)除了跟生豬數(shù)量有關(guān)還與其平均屠宰體重有關(guān)，生豬屠宰過程，體重越大，其屠宰率越高，以220斤生豬屠宰率為82%，但300斤生豬屠宰率達(dá)到17%。
 

　　3月份仔豬存活率明顯提升，部分抵消了母豬減少影響，能繁母豬淘汰明顯放緩，后備母豬補(bǔ)欄也明顯增加，過去5個(gè)月后備母豬價(jià)格上漲了30-35%。
 

　　4-5月份養(yǎng)殖戶信心恢復(fù)，加上實(shí)際的生豬存欄減少，大豬可供應(yīng)下降，市場主流媒體不斷鼓吹豬價(jià)看漲，甚至部分媒體稱未來豬價(jià)能上漲到12元/斤甚至更高，養(yǎng)殖戶壓欄情況增加，豬價(jià)上漲5月份養(yǎng)殖戶壓欄情況明顯增加，當(dāng)前生豬屠宰均重有所增加，但市場仍處于亢奮中，中小散戶壓欄仍在出現(xiàn)，而媒體輿論“僵尸肉”仍在影響居民消費(fèi)，凍肉走貨低，屠宰企業(yè)仍在議價(jià)過程處于弱勢，被逼采購更多活豬屠宰來滿足居民需求，成為豬價(jià)上漲另外一個(gè)核心推動(dòng)因素。
 

　　四季度豬價(jià)走勢展望
 

　　養(yǎng)殖壓欄，額外增加了豬肉供應(yīng)量，3月份后仔豬存活率提升，部分彌補(bǔ)了母豬存欄量下降因素，仔豬價(jià)格快速飆升，中小散戶對(duì)處于可淘汰邊緣的母豬延緩了淘汰時(shí)間，增加了新生仔豬的日常管理，加上今年整體疫情問題，存活率快速提升，有效保證了4季度大豬供應(yīng)，而4月份后大型種豬繁育場出現(xiàn)斷銷，養(yǎng)殖戶積極補(bǔ)欄后備母豬，預(yù)計(jì)最快在4季度中后期重新形成產(chǎn)能。較大程度保證了四季度的四季度生豬存欄回升。
 

　　國內(nèi)豬價(jià)快速飆升，內(nèi)外價(jià)差過大，未來幾個(gè)月國內(nèi)豬肉進(jìn)口量存在大幅增加可能。海關(guān)公布6月凍豬肉進(jìn)口價(jià)格為1787美元/噸，完稅成本為14000-14500元/噸，8月份貿(mào)易商報(bào)進(jìn)口凍腿肉為17500元/噸，遠(yuǎn)低于國內(nèi)豬肉價(jià)格。
 

　　8月中我國鮮白條均價(jià)在24000-24500元/噸，國產(chǎn)凍豬腿肉為22500-23000元/噸，鮮豬腿肉達(dá)到27000元/噸。正常情況下，國產(chǎn)凍豬腿肉較鮮白條貴1500-2000元/噸，而當(dāng)前鮮白條較國產(chǎn)凍豬腿肉高15000-2000元/噸，表明了“僵尸肉”事件對(duì)凍肉消費(fèi)影響。當(dāng)前屠宰企業(yè)普遍存有較大的5-6月份屠宰的凍肉。隨著學(xué)生回校，凍肉消費(fèi)將有所好轉(zhuǎn)，減少了對(duì)生豬依賴，形成對(duì)豬價(jià)打壓。
 

　　短期來看養(yǎng)殖戶壓欄，使得當(dāng)前理論上可供應(yīng)大豬數(shù)量增加，另外也“額外增加”豬肉的潛在供應(yīng)量，3月份后出生的仔豬也將在9月份后陸續(xù)上市，生豬供應(yīng)情況逐步好轉(zhuǎn)，目前的豬價(jià)與股市極像，風(fēng)險(xiǎn)不斷累積。中遠(yuǎn)期來看，后期生豬存欄逐步恢復(fù)，前期補(bǔ)欄的后備母豬重新形成產(chǎn)能，國內(nèi)豬肉需求下降，按照當(dāng)前標(biāo)重仔豬750元/頭情況，即使未來飼料價(jià)格走低，其單位生產(chǎn)成本仍在8元/斤，風(fēng)險(xiǎn)較大。