預(yù)計(jì)10月份豬價(jià)調(diào)整期結(jié)束后豬價(jià)有可能再次啟動(dòng)上漲行情。原因在于：

　　第一、從過去15年每月生豬平均價(jià)格來看，從8月份開始出現(xiàn)回調(diào)，到10月份達(dá)到回調(diào)的最低點(diǎn)，回調(diào)幅度約5%左右;回調(diào)結(jié)束后，隨季節(jié)性因素來臨，10月份以后豬價(jià)將再次上漲。而目前的生豬月平均價(jià)格從8月高點(diǎn)至今只回調(diào)了約3%，回調(diào)的幅度其實(shí)并不大，不必恐慌。

　　第二、從草根調(diào)研的結(jié)果來看，大多數(shù)養(yǎng)殖戶在經(jīng)歷兩年的虧損后終于迎來了豬價(jià)高峰，不敢再壓欄，急于出欄以補(bǔ)充現(xiàn)金流

　　2015年8月能繁母豬存欄量繼續(xù)下降，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄十分理性。2015年8月能繁母豬存欄量3860萬頭，環(huán)比下降0.4%，能繁母豬存欄量已連續(xù)25個(gè)月下降，累計(jì)連續(xù)下降幅度約25%.養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄很理性，這主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：

　　第一、養(yǎng)殖戶在經(jīng)歷兩年虧損后，雖然目前有一定的補(bǔ)欄量，但很多不敢再像2011年時(shí)瘋狂補(bǔ)欄，還處在觀望豬價(jià)、理性補(bǔ)欄階段。養(yǎng)殖戶基本沒有新建產(chǎn)能，行業(yè)很少新進(jìn)資金。

　　第二、養(yǎng)殖戶現(xiàn)金流不充足，部分養(yǎng)殖戶即使想大量補(bǔ)欄也心有余而力不足。補(bǔ)欄養(yǎng)殖戶預(yù)計(jì)要到2015年底才能把飼料經(jīng)銷商的欠款還清，補(bǔ)欄高峰可能要到2015年4季度。

　　生豬需求量減少已得到緩解，正逐漸企穩(wěn)。近幾年豬肉需求主要受經(jīng)濟(jì)下行和三公消費(fèi)限制影響而下降，但三公消費(fèi)預(yù)算2015年已同比持平，而且2015年7月份之前的豬價(jià)表現(xiàn)出淡季逆勢上漲的態(tài)勢，這種反常的淡季不淡的現(xiàn)象說明近兩年豬肉需求減少對豬價(jià)的影響或已反映，正逐漸企穩(wěn)。

　　我們認(rèn)為豬價(jià)調(diào)整即將結(jié)束。由于需求端企穩(wěn)而補(bǔ)欄理性，看好調(diào)整期后的豬價(jià)再次反轉(zhuǎn)。